油價“三連漲”。

國家發展改革委7月1日發布的公告顯示，按照現行成品油價格形成機制，自2025年7月1日24時起，國內汽、柴油價格（標準品，下同）每噸分別上漲235元和225元。這是今年以來成品油零售限價首次實現“三連漲”。

據金聯創測算，本次調價落地后，折合92號汽油上調0.18元/升，95號汽油上調0.2元/升，0號柴油上調0.19元/升。按油箱容量為50升的小型家用車來算，加滿一箱油約多花8元左右，終端用戶用油成本將繼續增加。

金聯創成品油分析師馬建彩表示，本計價周期內，消息面令國際原油市場波動較大，原油價格走勢急漲急跌。首先，美國能源信息署數據顯示，美國原油庫存大幅減少；以伊沖突持續升級后，市場擔心局勢惡化影響石油供應，國際油價連續上漲。隨后，地緣沖突緩和，國際油價大幅下跌，油價基本回落至沖突之前的水平。此后，美國原油庫存減少以及投資者對旺季能源需求存向好的預期，令國際油價再小幅反彈。

本次調價對和物流企業來說，成本有所增加。隆眾資訊數據顯示，對滿載50噸貨物的物流運輸車輛而言，平均每行駛一百公里，燃油費用增加7.6元左右。按市區每100公里耗油7升至8升的車型來算，平均每行駛一百公里，費用增加1.3元左右。

即將在7月6日召開的“歐佩克+”會議將進一步敲定石油增產舉措。歐佩克（石油輸出國組織）當地時間5月31日發表聲明說，歐佩克和非歐佩克產油國（“歐佩克+”）決定7月起日均增產41.1萬桶。根據聲明，考慮到當前市場基本面穩健，石油庫存處于低位，8國決定進行產量調整，并將根據市場情況靈活調整增產節奏，以維護石油市場穩定。

對此，業內人士普遍認為，在地緣局勢緩和、“歐佩克+”增產意愿較強的背景下，國際油價存在利空壓力。

國際能源署近期發布的國際石油市場中期展望報告提出，由于受地緣政治風險升級和貿易摩擦沖突加劇等因素影響，國際石油市場前景面臨多重不確定性，未來幾年，全球石油供應量的增長幅度將大幅超過需求增長。

報告提到，若“歐佩克+”原油供應維持現有水平，在其他條件不變的情況下，2030年全球石油供應量將升至1.072億桶/日，較預期需求高出170萬桶/日。國際能源署署長法提赫·比羅爾表示：“未來數年，石油市場或將維持充足供應，然而近期局勢急劇凸顯出石油供應安全面臨的重大地緣政治風險。”

下一次調價窗口將在7月15日24時開啟。展望后市，隆眾資訊成品油分析師劉炳娟表示，7月6日“歐佩克+”將舉行新一輪會議，決定是否在8月和9月繼續維持41.1萬桶/日的增產力度，可能會施壓于原油價格。從需求端來看，目前美國處于夏季出行高峰，傳統旺季提振燃油需求。此外，美國與歐洲、日本的關稅新政談判也在推進，進展相對積極，需求方面或出現改善。

國盛證券認為，地緣局勢反復變動的背景下，短期內油價上行因素仍然存在，但需求承受力和高剩余產能將制約其上漲空間。從中期來看，經濟需求對于高油價的承受能力及原油的高剩余產能將制約油價的上行空間。