美國(guó)量化交易巨頭在印度遭受重大打擊。

據(jù)印度證券交易委員會(huì)官網(wǎng)最新發(fā)布的臨時(shí)命令，知名華爾街做市商和高頻交易機(jī)構(gòu)Jane Street（簡(jiǎn)街集團(tuán)）因操縱市場(chǎng)被勒令臨時(shí)市場(chǎng)禁入，將沒(méi)收該公司484億印度盧比（約合人民幣40億元）的非法所得。

據(jù)印度監(jiān)管披露，2023年1月至2025年3月期間，簡(jiǎn)街集團(tuán)在印度衍生品及現(xiàn)貨市場(chǎng)交易中累計(jì)獲利約3650億盧比（約合人民幣306億元）。另外，印度監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一份長(zhǎng)達(dá)105頁(yè)的臨時(shí)禁令中詳細(xì)披露了該公司的操縱手法。

對(duì)此，簡(jiǎn)街集團(tuán)回應(yīng)稱(chēng)，公司對(duì)印度證券交易委員會(huì)的調(diào)查結(jié)果存有異議，將繼續(xù)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通。

印度出手

7月4日，印度證券交易委員會(huì)（SEBI）指控簡(jiǎn)街集團(tuán)在印度市場(chǎng)實(shí)施“惡意操縱計(jì)劃”，要求其上繳484億印度盧比（約合人民幣40億元）的非法所得，并對(duì)該公司實(shí)施臨時(shí)市場(chǎng)禁入。

同時(shí)，印度監(jiān)管還要求簡(jiǎn)街在命令發(fā)布3個(gè)月內(nèi)或相關(guān)合約到期時(shí)（以較早者為準(zhǔn)）平倉(cāng)或了結(jié)任何未平倉(cāng)頭寸。

印度證券交易委員會(huì)官網(wǎng)最新發(fā)布的105頁(yè)臨時(shí)禁令坐實(shí)了“簡(jiǎn)街集體在印度市場(chǎng)暴賺”的相關(guān)傳言。

據(jù)印度監(jiān)管披露，2023年1月至2025年3月期間，簡(jiǎn)街集團(tuán)在印度衍生品及現(xiàn)貨市場(chǎng)交易中累計(jì)獲利約3650億盧比（約合人民幣306億元）。

禁令要求，在詳細(xì)調(diào)查完成前，簡(jiǎn)街集團(tuán)旗下實(shí)體將被立即限制進(jìn)入證券市場(chǎng)，并禁止以直接或間接方式買(mǎi)賣(mài)或進(jìn)行其他證券交易。

這起調(diào)查的導(dǎo)火索是簡(jiǎn)街集團(tuán)在2024年對(duì)Millennium Management及兩名跳槽交易員提起的訴訟。簡(jiǎn)街集團(tuán)指控這些交易員竊取了公司“極具價(jià)值、獨(dú)特且專(zhuān)有”的交易策略，該策略圍繞印度蓬勃發(fā)展的期權(quán)市場(chǎng)展開(kāi)。案件披露的細(xì)節(jié)促使印度監(jiān)管展開(kāi)調(diào)查。

監(jiān)管指控稱(chēng)，在每周指數(shù)期權(quán)到期日，簡(jiǎn)街集團(tuán)都會(huì)動(dòng)用大量資金影響成交量相對(duì)較低的期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。通過(guò)誤導(dǎo)和吸引大量小散投資者進(jìn)場(chǎng)，簡(jiǎn)街集團(tuán)能夠在流動(dòng)性更高的指數(shù)期權(quán)市場(chǎng)中建立規(guī)模更大、獲利更高的倉(cāng)位。

而且據(jù)了解調(diào)查情況的人士透露，印度監(jiān)管曾在今年1月警告過(guò)簡(jiǎn)街集團(tuán)避免此類(lèi)交易行為，但調(diào)查發(fā)現(xiàn)該策略5月份仍在被繼續(xù)使用。

對(duì)于觸發(fā)印度監(jiān)管禁令一事，簡(jiǎn)街集團(tuán)回應(yīng)稱(chēng)，公司對(duì)印度證券交易委員會(huì)的調(diào)查結(jié)果存有異議，將繼續(xù)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通。

簡(jiǎn)街集團(tuán)在聲明中表示：“致力于在我們運(yùn)營(yíng)的全球各地區(qū)合規(guī)經(jīng)營(yíng)”。在致印度證券交易委員會(huì)的信中，簡(jiǎn)街集團(tuán)稱(chēng)這些交易旨在管理其期權(quán)敞口風(fēng)險(xiǎn)。

“割韭菜”手法曝光

印度監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一份105頁(yè)的臨時(shí)禁令中詳細(xì)披露了簡(jiǎn)街集團(tuán)的操縱手法：先大量買(mǎi)入銀行股指數(shù)成份股推高指數(shù)，再通過(guò)期權(quán)做空獲取巨額利潤(rùn)，僅在2024年1月17日單日便獲利高達(dá)8600萬(wàn)美元，這是其在印度市場(chǎng)最賺錢(qián)的一天。

數(shù)據(jù)顯示，簡(jiǎn)街集團(tuán)當(dāng)日凈交易價(jià)值約5.11億美元，是市場(chǎng)第二大交易者的三倍多，占整個(gè)市場(chǎng)交易價(jià)值的15%—25%。在8分鐘內(nèi)，該公司建立了57.2億印度盧比（約6700萬(wàn)美元）的多頭頭寸。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出，簡(jiǎn)街集團(tuán)通過(guò)期貨和股票本身做多印度銀行股指數(shù)BANKNIFTY，但通過(guò)期權(quán)建立了規(guī)模為多頭7倍的空頭頭寸。

據(jù)印度監(jiān)管披露的數(shù)據(jù)，簡(jiǎn)街集團(tuán)的操作分為以下三個(gè)明確階段：

首先是建倉(cāng)階段，該公司在短時(shí)間內(nèi)大量買(mǎi)入BANKNIFTY成份股，單方面推高指數(shù)超過(guò)1%。印度證券交易委員會(huì)表示，簡(jiǎn)街集團(tuán)在高權(quán)重成分股上的買(mǎi)方交易規(guī)模、時(shí)機(jī)、配合度和激進(jìn)性質(zhì)，支持其行為對(duì)指數(shù)上漲起到重要作用的推斷。

隨后是套利階段，簡(jiǎn)街集團(tuán)利用推高的股價(jià)激進(jìn)地賣(mài)出看漲期權(quán)并買(mǎi)入看跌期權(quán)，空頭頭寸總計(jì)達(dá)到87510億印度盧比（超過(guò)10億美元）。

最后是獲利階段，從當(dāng)日11:49至收盤(pán)15:30，簡(jiǎn)街集團(tuán)開(kāi)始“系統(tǒng)性地平倉(cāng)和拋售”其期貨和股票多頭頭寸。隨著股價(jià)下跌，規(guī)模更大的期權(quán)空頭頭寸價(jià)值上升，實(shí)現(xiàn)整體盈利。

印度證券交易委員會(huì)認(rèn)定，簡(jiǎn)街集團(tuán)實(shí)施了“故意的、精心策劃的惡意計(jì)劃和手段來(lái)操縱現(xiàn)金和期貨市場(chǎng)，進(jìn)而操縱BANKNIFTY指數(shù)水平，誘使小投資者以不利和誤導(dǎo)性?xún)r(jià)格進(jìn)行交易”。

值得一提的是，在散戶(hù)投資熱潮的推動(dòng)下，印度成為了全球合約交易量最大的衍生品市場(chǎng)。其中包括，簡(jiǎn)街、城堡投資等全球頂流機(jī)構(gòu)紛紛涌入印度市場(chǎng)。在截至2025年3月的5年間，印度期權(quán)權(quán)利金規(guī)模激增了11倍。

印度證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)研究顯示，在截至2024年3月的12個(gè)月內(nèi)，外國(guó)基金和本土自營(yíng)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)了70億美元的毛利潤(rùn)。而在截至2024年3月的3年內(nèi)，印度散戶(hù)投資者在期貨與期權(quán)交易中虧損高達(dá)210億美元。