本周重磅

美聯儲將公布9月利率決議

北京時間周四（9月18日）凌晨，美聯儲將公布9月利率決議結果，目前市場預計其會降息25個基點。如果結果符合預期，那么預計市場會將焦點轉向美聯儲未來的利率路徑上，特別是最新的經濟預期、“點陣圖”和美聯儲主席鮑威爾隨后的新聞發布會所帶來的一系列“遐想”。

中國將發布8月國民經濟運行情況

國務院新聞辦公室將于9月15日舉行新聞發布會，請國家統計局新聞發言人、總經濟師、國民經濟綜合統計司司長付凌暉介紹8月份國民經濟運行情況，并答記者問。屆時還會公布一系列宏觀經濟數據。此前數據顯示，7月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.7%，社會消費品零售總額同比增長3.7%；1—7月，全國固定資產投資同比增長1.6%。

國外多個經濟體發布重要數據

周一，美國將發布9月紐約聯儲制造業指數；周二，英國將發布最新一期就業相關數據，美國將發布8月零售銷售數據，加拿大將發布8月CPI；周三，日本將公布8月貿易數據，英國將發布8月CPI，歐元區將發布8月CPI終值；周四，新西蘭將公布二季度GDP，澳大利亞將公布8月失業率，美國將公布8月諮商會領先指標；周五，日本將公布8月全國CPI，英國和加拿大將發布最新一期零售銷售數據。

本周新股

根據發行安排，本周暫有5只新股申購，具體申購信息如下：

周一：

聯合動力 申購代碼：301656

周二：

建發致新 申購代碼：301584

錦華新材 申購代碼：920015

周五：

瑞立科密 申購代碼：001285

云漢芯城 申購代碼：301563

本周解禁股

東方財富網數據顯示，本周（9月15日—9月21日）A股共有53家公司限售股陸續解禁，合計解禁63.41億股，按最新收盤價計算，解禁總市值為2062.04億元。從解禁市值來看，中國船舶解禁市值超過1000億元，此外，穩健醫療、康冠科技解禁市值超過100億元。

周末，中美在西班牙就有關經貿問題舉行會談、商務部對原產于美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷立案調查……來看周末要聞匯總：

宏觀?要聞

中美在西班牙馬德里開始舉行會談

當地時間9月14日下午，中美在西班牙馬德里開始舉行會談，雙方將討論美單邊關稅措施、濫用出口管制及TikTok等經貿問題。

國常會部署進一步促進民間投資發展的若干措施

9月12日召開的國務院常務會議，部署進一步促進民間投資發展的若干措施；研究完善海外綜合服務體系；審議通過《生物醫學新技術臨床研究和臨床轉化應用管理條例（草案）》。會議指出，要拓寬民間投資空間，支持民間資本加大新質生產力、新興服務業、新型基礎設施等領域投資。要嚴格落實招標投標領域相關制度規定，保障中小企業政府采購預留份額，加大中央預算內投資等對民間投資項目的支持力度。要營造公平競爭市場環境，破除限制民間投資的各種隱性壁壘，加強創新支撐和融資支持，完善服務體系，讓民營企業敢投資、有回報。

商務部連續出手

9月13日晚，商務部發布公告，對原產于美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷立案調查。此次反傾銷調查是應中國國內產業申請發起，符合中國法律法規和世貿組織規則。調查涉及自美進口的通用接口和柵極驅動芯片。商務部就美國對華集成電路領域相關措施發起反歧視立案調查。此外，商務部新聞發言人就美將我多家實體列入出口管制“實體清單”事答記者問。

金融?證券

8月金融數據出爐

9月12日，中國人民銀行公布的8月信貸社融數據顯示，前八個月人民幣貸款增加13.46萬億元，社會融資規模增量26.56萬億元。截至8月末，反映資金活化程度的M1（狹義貨幣）與M2（廣義貨幣）“剪刀差”較上月進一步收窄至2.8%，是2021年6月以來最低值。值得注意的是，截至8月末，反映金融支持實體經濟力度的兩大重要金融總量指標——社會融資存量增速、廣義貨幣（M2）增速均保持高增，且增速均為8.8%。

央行宣布調整優化公開市場業務一級交易商考評辦法

9月12日晚間，中國人民銀行發布公告，宣布調整優化公開市場業務一級交易商考評辦法，新辦法從2025年啟用，2025年度的一級交易商名單暫不做調整。此次調整后的考評指標更加突出貨幣政策傳導要求，大幅精簡了指標數量，貨幣市場傳導、債券市場做市的重要性進一步提升。

期貨公司分類評價制度發布，優化扣分加分標準

9月12日，證監會發布修訂后的《期貨公司分類評價規定》（簡稱《規定》），完善扣分標準，優化加分標準，進一步完善期貨行業分類監管體系，更好分配監管資源。證監會表示，后續將做好《規定》落地實施工作。

上交所發布第三屆科技創新咨詢委員會委員候選人名單！王興興等在列

9月12日，上交所第三屆科技創新咨詢委員會委員候選人名單公示。證券時報記者注意到，該屆科創咨詢委委員候選人共有60人，其中，王興興、彭志輝和韓璧丞等多家知名科技公司的創始人入選。

產業?公司

八部門：目標2025年力爭實現全年汽車銷量3230萬輛左右 同比增長約3%

工業和信息化部等八部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，主要目標為：2025年，力爭實現全年汽車銷量3230萬輛左右，同比增長約3%，其中新能源汽車銷量1550萬輛左右，同比增長約20%；汽車出口保持穩定增長；汽車制造業增加值同比增長6%左右。2026年，行業運行保持穩中向好發展態勢，產業規模和質量效益進一步提升。

證監會嚴肅查處東方通嚴重財務造假案件，啟動退市程序

據證監會9月12日公告，近日，證監會對深交所創業板上市公司北京東方通科技股份有限公司（簡稱*ST東通）涉嫌定期報告等財務數據存在虛假記載作出行政處罰事先告知。經查，*ST東通連續四年虛增收入和利潤，違反證券法律法規。證監會擬對上市公司罰款2.29億元，對7名責任人合計罰款4400萬元，對實際控制人采取10年證券市場禁入。*ST東通涉嫌觸及重大違法強制退市情形，深交所將依法啟動退市程序。對于可能涉及的犯罪線索，證監會將堅持應移盡移的工作原則，嚴格按照《刑法》《最高人民檢察院公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》的規定移送公安機關。

機構策略

中信建投：繼續聚焦景氣賽道 關注通脹改善

中信建投研報表示，近幾個月投資者對基本面的關注有所鈍化，但隨著市場估值修復完成和進入慢牛整理期，基本面因素可能重回視野。慢牛格局一方面固然需要景氣賽道作為先鋒隊，另一方面也很難在缺乏整體基本面支撐的情況下形成，具體來說至少也需要看到通縮傾向出現扭轉，而這也可能成為吸引海外資金進一步配置中國資產的關鍵因素。整體來看，當前市場資金面和情緒面屬于高位整理并未崩塌，景氣賽道仍然催化不斷，AI算力主線的核心邏輯并未被證偽，在市場整理期注意高低切換。行業重點關注：AI、生豬養殖、新能源、新消費、創新藥、有色、基礎化工、非銀。

中信證券：本輪行情大多跟出海相關 配置上堅守資源+新質生產力+出海

中信證券研報表示，隨著未來更多上市公司從國內敞口轉向全球敞口，尤其是在制造環節中國企業不斷將份額轉化為定價權，傳統的基于國內庫存周期的經濟分析已經不能全面刻畫市場基本面狀態。復盤本輪行情，無論是成長還是價值，漲得多的品種大多還是跟出海相關，或者深度綁定海外供應鏈。未來我們評價基本面和流動性是否匹配，要站在全球敞口而不是國內經濟周期的視角去全面評估。本輪行情除過去4周有明顯的情緒溢價，其他絕大部分時候都還是沿著“聰明的錢推動的結構性行情”的脈絡演繹，這決定了策略應對思路應該是淡化波動、不做擴散。市場短期或有一些情緒溢價帶來的超額換手，但估計日均成交回歸1.6萬億—1.8萬億元可以認為消化掉了這部分情緒溢價。配置上，行業選擇的基本框架應該是堅守資源+新質生產力+出海，繼續聚焦資源、消費電子、創新藥、化工、游戲和軍工。